我国物流企业融资存在的问题

来源：www.cdhb56.com 发布日期：2014-09-17 点击量：

我国物流企业融资存在的问题

1.物流企业经济效益低下，偿债能力不足。　　

　　造成我国物流企业效益低下的原因是多方面的，我们认为主要有两个方面：一是政策性因素。在计划经济时期，物流行业执行国家指令、实行政策性经营，充当政府调剂物资的运输工具，在其运行过程中，形成大量政策性负债，经济体制转变后，国家财政对物流企业政策性负债没有进行适当的补贴。二是自身因素。在经济转轨过程中，部分物流企业没有适时转换经营角色，缺乏竞争意识，自身发展意识淡薄，在市场竞争中形成经营性亏损。同时，在计划经济时期，物流企业注重社会效益而忽视了企业效益，无法积累利润。经济体制转变后，物流企业普遍存在“重消费，轻积累”的倾向，短期行为比较严重，真正用于企业自身发展的资金较少。由于自身发展资金长期不足，物流企业在市场经济竞争中丧失发展动力，造成物流行业经济效益普遍低下。1999年，物流行业亏损面已经达到70%以上，物流企业经济效益低下导致资产负债比例较高，难以从银行取得信贷资金，更不容易从资本市场筹集资金。

　　2.物流企业融资渠道单一，融资结构不完善。　　

　　现代市场经济条件下，企业应从单一的融资渠道转向多元化的渠道，比如依靠自身积累、向银行和其他金融机构借款、发行债券和股票等多种融资方式并举，并充分利用资本市场，直接向社会筹集资金，这是物流企业今后的融资方向，也是一个必然的趋势。　　

　　资本市场可以集中社会的闲散资金，利用价格机制的传导作用，使资金流向那些收益能力强、发展前景良好的行业，以实现社会资源的有效配置。利用资本市场筹集资金，不但可有效解决我国物流企业所面临的资金“瓶颈”难题，而且像发行股票等方式，通过引入外部投资者，还可改变我国物流企业多为国有企业、产权主体单一的局面。　　但是，我国资本市场设置门槛过高，金融部门在贷款过程中均实行“谨慎性原则”，首先考虑的是资金的安全性，并建立了一套手续繁杂的审批程序，同时实行严格的财产抵押担保制度。而物流企业由于自身发展的限制，经济效益普遍低下，依靠自身的实力不足以提供担保，而且担保连带责任重大，很少有单位或个人愿为物流企业提供担保。在办理财产抵押过程中，抵押登记和评估费用较高，而贷款抵押率较低。一般房产抵押率为70%，生产设备抵押率为50%左右，动产抵押率为20%—30%，而专用设备抵押率只有10%，物流企业的资产主要由专用设备构成，贷款抵押率明显较低，同时金融部门还要根据企业的经济效益和信用度来调整贷款抵押率，并且抵押物品还要满足金融部门的其他要求，在这种体制下，物流企业融资额度十分有限。由于金融部门贷款门槛较高，融资费用较高，贷款抵押率较低，现行信贷机制大大降低物流企业的融资需求。其次，金融部门注重“盈利性”，在信贷过程中倾向于“短、平、快”项目，而物流企业属于国民经济基础行业，投资回收期较长，金融部门不愿对其贷款。　　

　　3.产权不明晰，公司治理结构不完善。　　

　　我国物流企业大多为国有企业，产权不明晰，缺乏人格化的所有者，即没有真正的人格化所有者监督企业的经营活动，并为此承担企业经营活动的后果。公司治理结构不完善将造成企业缺乏有效的内部监督机制，激励和约束不够，企业的经营效率不高，经营效益低下，使企业的融资问题雪上加霜。就是一些“完成”公司制改造的物流企业，法人治理结构也不完善，董事会、监事会和经营管理层并未形成相互依赖相互约束的制衡机制，一把手“一言堂”的局面并未得到根本改变。　　

　　需要说明的是，目前物流企业资金困难、融资渠道不畅，并不是产生问题的根本原因，而是物流企业现代企业制度尚未真正建立，经营机制落后，缺乏效率所产生的一个结果。如果微观的企业制度基础不完善，单靠资源的输入是难以解决根本问题的，并将造成资源的极大浪费。因此，解决融资问题，必须以完善的企业制度为基础。　　

　　4.社会信用危机是物流企业融资的一个外在不利因素

　　“诚信”问题是当前社会讨论的热点，其导火索便是我国资本市场中出现了一系列的财务造假大案，如“银广夏”、“郑百文”等。一旦失去了公信力，资本市场的发展将举步维艰，投资者不会将自己的血汗钱投入到一个欺诈盛行的市场中。资本市场的发展受阻，对物流企业的融资来讲是一个致命伤。而且，社会信用危机还会影响到金融部门的对外贷款，产生“惜贷”心理，究其原因，主要有以下几点：①经济普遍不景气，企业负债偏高，在向市场经济转轨过程中难以适应市场经济的要求。②企业信用意识淡薄，有意拖欠银行贷款本息，多头开户，分散资金，逃避监督。③企业借改制之名，恶意逃避银行债务。社会信用的危机影响国民经济的健康运行，金融机构为了防范金融风险被迫采取严格的审查程序，并制定一系列贷款条件和担保措施，将一些有强烈融资需求的企业拒之门外。物流企业也被这些条件和措施限制在门外。同时，由于社会信用危机的影响，企业间资金相互拖欠问题也比较严重，制约着物流企业与其他企业之间的融资。　　

　　5.社会各界对物流重视程度不够

　　长期以来，受“重生产，轻流通”思想的影响，国家财政对物资流通行业的基础设施建设投资力度明显不够。造成我国物流基础设施建设明显滞后于国民经济建设，对我国经济建设造成瓶颈效应。另一方面，受传统经济体制的影响，我国企业界对物流也缺乏足够的认识，多数企业对生产和管理比较重视，但忽视购运和储运等流通环节。虽然近几年来市场掀起物流热潮，地方政府和有关职能部门也在积极研究发展我国物流的对策，部分企业开始发展现代物流。但是，“物流”这一概念引入我国时间较短，进入实践领域需要一个过程。长期以来，由于社会各界对物流的重视程度不够，对物流企业的融资也产生一定的负面影响。

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